苹果手机左上角出现小火箭
上周五，美国最高法院暂未公布对特朗普关税的判决，非农就业数据好坏参半，标普500涨0.6%，创新高，纳指100涨1%。最终收盘标普500涨幅0.65%，道琼斯涨幅0.48%，纳指涨幅0.82%。
周五与关税高度相关的股票盘中下跌。英特尔大涨超10%，CEO此前与特朗普会面。甲骨文涨近5%。苹果结束七连跌，特斯拉收涨2.1%，谷歌A涨超0.9%。
纳斯达克金龙中国指数收跌1.30%，阿里跌超2%，脑再生科技涨超10%，Rich Sparkle涨约259%。
非农报告强化了市场对于美联储1月维持利率不变的预期，对利率敏感的2年期美债收益率上行4.39基点。
现货黄金价格上涨0.7%，重回4500美元上方，全周累计涨超4%、重新逼近历史高位。现货白银涨3.8%，全周飙升10%。由于伊朗加强了对国内抗议活动的镇压，以及特朗普威胁称将对示威者采取行动，WTI原油一度涨2.3%、随后涨幅收窄至0.6%。
上周五，美国最高法院暂未公布对特朗普关税的判决，非农就业数据好坏参半，标普500涨0.6%，创新高，纳指100涨1%。最终收盘标普500涨幅0.65%，道琼斯涨幅0.48%，纳指涨幅0.82%。
周五与关税高度相关的股票盘中下跌。英特尔大涨超10%，CEO此前与特朗普会面。甲骨文涨近5%。苹果结束七连跌，特斯拉收涨2.1%，谷歌A涨超0.9%。
纳斯达克金龙中国指数收跌1.30%，阿里跌超2%，脑再生科技涨超10%，Rich Sparkle涨约259%。
非农报告强化了市场对于美联储1月维持利率不变的预期，对利率敏感的2年期美债收益率上行4.39基点。
现货黄金价格上涨0.7%，重回4500美元上方，全周累计涨超4%、重新逼近历史高位。现货白银涨3.8%，全周飙升10%。由于伊朗加强了对国内抗议活动的镇压，以及特朗普威胁称将对示威者采取行动，WTI原油一度涨2.3%、随后涨幅收窄至0.6%。
3、上海市人民政府办公厅印发《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》：加速商业火箭等创新产品突破产业规模化发展瓶颈。开展“AI+制造”赋能行动，打造行业模型和工业智能体。
5、我国新增20万颗卫星申请，其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。专家：卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面。
7、财政部、税务总局：4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税。中国光伏行业协会：适时降低或取消光伏产品的出口退税，有助于推动国外市场价格理性回归。
13、中国“AI四巨头”罕见同台，阿里、腾讯、Kimi与智谱“论剑”：大模型的下一步与中国反超的可能性。
3、上海市人民政府办公厅印发《上海市支持先进制造业转型升级三年行动方案（2026—2028年）》：加速商业火箭等创新产品突破产业规模化发展瓶颈。开展“AI+制造”赋能行动，打造行业模型和工业智能体。
5、我国新增20万颗卫星申请，其中超19万颗卫星来自近期刚刚成立的无线电创新院。专家：卫星频轨资源申请已上升至国家战略层面。
7、财政部、税务总局：4月1日起取消光伏等产品增值税出口退税。中国光伏行业协会：适时降低或取消光伏产品的出口退税，有助于推动国外市场价格理性回归。
13、中国“AI四巨头”罕见同台，阿里、腾讯、Kimi与智谱“论剑”：大模型的下一步与中国反超的可能性。
申万策略王胜团队称，春季不缺钱，也不缺有利于做多的时间窗口。春季不缺钱：ETF冲量+保险开门红+外资回流预期为基础，中小投资者流入加速+交易性资金活跃度提升+存量加仓成为了边际资金。
此外，春季有利于做多的时间窗口连续不断：1月排除了经济下行风险后，构成典型没有重大风险的时间窗口。2月春节前反弹是A股胜率最高的日历特征之一，同时这也是科技领域可能兑现重磅催化的窗口。3月两会可能审议十五五规划正式稿，政策催化可能更加丰富。4月特朗普可能访华，中美经贸关系缓和确认期，也是稳定资本市场预期的关键窗口。以此为基础，春季行情演绎了风险偏好驱动的特征。
兴证策略张启尧团队分析称，本轮A股“开门红”，首先是国内宏观环境偏暖、流动性充裕为市场风险偏好托底，从而对于推动全球股市上涨的共同宏观与产业叙事做出积极反应，进一步强化主线的共识与赚钱效应，带动更多增量资金入市，内外因素共同推动资金流入与市场上涨形成相互强化的正循环。
中信策略裘翔团队指出，从当前的量价和风偏指标来看，短期市场热度偏高，但情绪指标还没有转弱迹象，预计主题、小票轮动的震荡上行格局可能还会延续到两会前后，直至内需预期的上修，市场才会回到基本面驱动状态。
申万策略王胜团队称，春季不缺钱，也不缺有利于做多的时间窗口。春季不缺钱：ETF冲量+保险开门红+外资回流预期为基础，中小投资者流入加速+交易性资金活跃度提升+存量加仓成为了边际资金。
此外，春季有利于做多的时间窗口连续不断：1月排除了经济下行风险后，构成典型没有重大风险的时间窗口。2月春节前反弹是A股胜率最高的日历特征之一，同时这也是科技领域可能兑现重磅催化的窗口。3月两会可能审议十五五规划正式稿，政策催化可能更加丰富。4月特朗普可能访华，中美经贸关系缓和确认期，也是稳定资本市场预期的关键窗口。以此为基础，春季行情演绎了风险偏好驱动的特征。
兴证策略张启尧团队分析称，本轮A股“开门红”，首先是国内宏观环境偏暖、流动性充裕为市场风险偏好托底，从而对于推动全球股市上涨的共同宏观与产业叙事做出积极反应，进一步强化主线的共识与赚钱效应，带动更多增量资金入市，内外因素共同推动资金流入与市场上涨形成相互强化的正循环。
中信策略裘翔团队指出，从当前的量价和风偏指标来看，短期市场热度偏高，但情绪指标还没有转弱迹象，预计主题、小票轮动的震荡上行格局可能还会延续到两会前后，直至内需预期的上修，市场才会回到基本面驱动状态。
1、AI电商据界面新闻报道，沃尔玛与谷歌母公司Alphabet达成合作，在Gemini上推出AI支持的购物功能，标志着大模型与电商场景的融合进入实质性落地阶段。大模型与AI电商的核心结合点在于意图转化与交易闭环。AI通过理解自然语言需求，精准匹配商品并缩短决策路径，沃尔玛此前与OpenAI合作时，9月来自ChatGPT的推荐流量已达15%，较8月的9.5%显著提升。国内方面，阿里千问APP公测首周下载量破1000万，计划整合淘宝、高德等生态资源，实现全场景AI购物；字节豆包已接入抖音商城，支持商品推荐与跳转购买。
点评：方正证券表示，AI电商凭借海量数据支撑、明确提效场景及快速变现能力，有望成为AI应用中率先突破的领域。阿里在AI底层根基与消费生态双轮驱动下，处于国内AI电商竞争领先地位，远期有望催生出AI时代一站式消费助理。
2、存储据科技媒体Digitimes报道，供应链知情人士透露，存储大厂闪迪向部分下游客户提出“100%现金预付”的合作条款，以锁定未来1至3年的供应配额，该模式被业界称为“前所未闻”。同时，野村证券客户报告显示，闪迪计划3月将企业级SSD用高容量3D NAND闪存芯片价格环比上调超100%。
点评：此次事件源于AI服务器需求爆发与原厂产能倾斜，全球三大存储原厂将多数产能转向利润更高的HBM，压缩了标准型DDR4/DDR5及NAND产能，导致市场极度缺货。谷歌、Meta等科技巨头已重组采购团队抢货，联想等PC品牌提前囤积库存。相较于此前存储涨价动态，本次新增“全额预付锁单”的行业首例条款，且涨价幅度创近期新高，显示行业供需失衡已进入极端阶段。
3、AI编程据The Information报道，DeepSeek将于2月发布新一代旗舰AI模型DeepSeekV4，该模型具备强大编程能力，内部初步测试显示其编程表现超Anthropic Claude、OpenAI GPT系列等主流模型；另据新智元报道，Anthropic旗下Claude Code迎来史上最大更新，版本从2.0.76跃升至2.1.1，一次性完成1096次提交，两大动态标志全球AI编程竞争进入新阶段。
点评：国联民生证券指出，DeepSeek一直将编程能力作为发展重点，此前DeepSeek-V3.2-Speciale模型已斩获多项国际竞赛金牌，此次V4迭代将进一步巩固其在AI编程领域的竞争力。AI编程成为头部模型发力重点，背后是其巨大的商业价值与战略意义。据OpenRouter数据，AI编程占据全球token总消耗的50%，Anthropic的Claude Code发布仅6个月年度化收入就达10亿美元。招商证券分析，AI编程是数字世界的“通行证”，长期战略意义重大，且能有效解决企业开发者短缺、开发效率低等痛点，推动企业数字化转型。
4、无人机据新华社报道，由中国兵器工业集团西安爱生技术集团有限公司自主研发的天马-1000无人运输机于1月11日顺利完成首次飞行试验，各项飞行数据表现良好，首飞取得圆满成功。天马-1000集物流运输，应急救援，物资投送等多功能于一体，好比空中货拉拉，是国内首款实现高原复杂地形适配，超短距起降，货运/空投双模快速切换的中空低成本运输平台。其升限达8000米，滑跑起降距离小于200米，最大航程1800公里，最大载重1吨。这一机型还可通过模块化货舱快速切换，灵活转换为物资投送平台，适应多样化任务需求。
点评：全球及中国民用无人机市场均呈现高增长态势，其中中国市场增速领先，展现出强劲的发展潜力。据高工产业研究院(GGII)数据显示，2024年中国民用无人机市场规模约1468亿元，预计2030年市场规模超4000亿元，2024年至2030年复合增长率达18.3%。中国无人机产业已构建起从上游核心部件攻关，中游整机制造主导，到下游多场景规模化应用的完整产业链。
1、AI电商据界面新闻报道，沃尔玛与谷歌母公司Alphabet达成合作，在Gemini上推出AI支持的购物功能，标志着大模型与电商场景的融合进入实质性落地阶段。大模型与AI电商的核心结合点在于意图转化与交易闭环。AI通过理解自然语言需求，精准匹配商品并缩短决策路径，沃尔玛此前与OpenAI合作时，9月来自ChatGPT的推荐流量已达15%，较8月的9.5%显著提升。国内方面，阿里千问APP公测首周下载量破1000万，计划整合淘宝、高德等生态资源，实现全场景AI购物；字节豆包已接入抖音商城，支持商品推荐与跳转购买。
点评：方正证券表示，AI电商凭借海量数据支撑、明确提效场景及快速变现能力，有望成为AI应用中率先突破的领域。阿里在AI底层根基与消费生态双轮驱动下，处于国内AI电商竞争领先地位，远期有望催生出AI时代一站式消费助理。
2、存储据科技媒体Digitimes报道，供应链知情人士透露，存储大厂闪迪向部分下游客户提出“100%现金预付”的合作条款苹果手机左上角出现小火箭，以锁定未来1至3年的供应配额，该模式被业界称为“前所未闻”。同时，野村证券客户报告显示，闪迪计划3月将企业级SSD用高容量3D NAND闪存芯片价格环比上调超100%。
点评：此次事件源于AI服务器需求爆发与原厂产能倾斜，全球三大存储原厂将多数产能转向利润更高的HBM，压缩了标准型DDR4/DDR5及NAND产能，导致市场极度缺货。谷歌、Meta等科技巨头已重组采购团队抢货，联想等PC品牌提前囤积库存。相较于此前存储涨价动态，本次新增“全额预付锁单”的行业首例条款，且涨价幅度创近期新高，显示行业供需失衡已进入极端阶段。
3、AI编程据The Information报道，DeepSeek将于2月发布新一代旗舰AI模型DeepSeekV4，该模型具备强大编程能力，内部初步测试显示其编程表现超Anthropic Claude、OpenAI GPT系列等主流模型；另据新智元报道，Anthropic旗下Claude Code迎来史上最大更新，版本从2.0.76跃升至2.1.1，一次性完成1096次提交，两大动态标志全球AI编程竞争进入新阶段。
点评：国联民生证券指出，DeepSeek一直将编程能力作为发展重点，此前DeepSeek-V3.2-Speciale模型已斩获多项国际竞赛金牌，此次V4迭代将进一步巩固其在AI编程领域的竞争力。AI编程成为头部模型发力重点，背后是其巨大的商业价值与战略意义。据OpenRouter数据，AI编程占据全球token总消耗的50%，Anthropic的Claude Code发布仅6个月年度化收入就达10亿美元。招商证券分析，AI编程是数字世界的“通行证”，长期战略意义重大，且能有效解决企业开发者短缺、开发效率低等痛点，推动企业数字化转型。
4、无人机据新华社报道，由中国兵器工业集团西安爱生技术集团有限公司自主研发的天马-1000无人运输机于1月11日顺利完成首次飞行试验，各项飞行数据表现良好，首飞取得圆满成功。天马-1000集物流运输，应急救援，物资投送等多功能于一体，好比空中货拉拉，是国内首款实现高原复杂地形适配，超短距起降，货运/空投双模快速切换的中空低成本运输平台。其升限达8000米，滑跑起降距离小于200米，最大航程1800公里，最大载重1吨。这一机型还可通过模块化货舱快速切换，灵活转换为物资投送平台，适应多样化任务需求。
点评：全球及中国民用无人机市场均呈现高增长态势，其中中国市场增速领先，展现出强劲的发展潜力。据高工产业研究院(GGII)数据显示，2024年中国民用无人机市场规模约1468亿元，预计2030年市场规模超4000亿元，2024年至2030年复合增长率达18.3%。中国无人机产业已构建起从上游核心部件攻关，中游整机制造主导，到下游多场景规模化应用的完整产业链。
爱舍伦：北交所，申购价格15.98元/股，公司是国内最大的医用护理垫生产厂商，医用敷料出口市场头部企业（排名前十），核心产品在透湿率、吸水性和承重性上优于同行。
爱舍伦：北交所，申购价格15.98元/股，公司是国内最大的医用护理垫生产厂商，医用敷料出口市场头部企业（排名前十），核心产品在透湿率、吸水性和承重性上优于同行。
4、德福科技：拟以现金收购及增资方式取得慧儒科技不低于51%股权。慧儒科技主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售，主要产品包括锂电铜箔和电子电路铜箔。终止收购卢森堡铜箔100%股权。
6、法尔胜：拟向香港贝卡尔特出售贝卡尔特钢帘线亿元。标的公司贝卡尔特钢帘线主要从事钢帘线等加固增强型钢丝产品。
8、海思科：与AirNexis签署HSK39004项目授权许可协议 AirNexis将支付1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款、特许权使用费。
16、掌趣科技：所持MiniMax份额预计对公司2026年净利润的影响金额为2326.06万元，约占公司2024年净利润的20.98%。
17、聚石化学：因通过开展虚假贸易业务虚增收入、成本和利润收到行政处罚事先告知书，公司及涉案人员拟被处以警告和罚款总金额达670万元。
4、德福科技：拟以现金收购及增资方式取得慧儒科技不低于51%股权。慧儒科技主要从事各类高性能电解铜箔的研发、生产和销售，主要产品包括锂电铜箔和电子电路铜箔。终止收购卢森堡铜箔100%股权。
6、法尔胜：拟向香港贝卡尔特出售贝卡尔特钢帘线亿元。标的公司贝卡尔特钢帘线主要从事钢帘线等加固增强型钢丝产品。
8、海思科：与AirNexis签署HSK39004项目授权许可协议 AirNexis将支付1.08亿美元首付款及最高9.55亿美元的额外里程碑付款、特许权使用费。
16、掌趣科技：所持MiniMax份额预计对公司2026年净利润的影响金额为2326.06万元，约占公司2024年净利润的20.98%。
17、聚石化学：因通过开展虚假贸易业务虚增收入、成本和利润收到行政处罚事先告知书，公司及涉案人员拟被处以警告和罚款总金额达670万元。
