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  智通财经APP获悉,华鑫证券发布研报称,算力成本降低,大模型能力升级,且AI玩具具备成熟供应链及清晰商业化路径,有望成为具身智能最先商业化的应用之一;而当前AI玩具市场仍处于发展初期,尚未形成差异化竞争格局,中国玩具企业有望凭借成熟的传统玩具制造产业链进行弯道超车,在国际市场拥有一席之地。推荐关注字节豆包产业链,以及拥有丰富IP矩阵的企业。

  社会形态向消费型转变,以用户需求为中心和小火箭一个功能的软件,更关注精神和情绪价值,而相应的“取悦自己”、“彰显个性”等社交型、悦己型消费行为逐渐增长;“Z世代”作为即将崛起的消费主力,更偏好美妆个护、日用百货、珠宝、户外运动、宠物用品、潮流文创等品类,表明他们更关注个人体验感;而从消费意愿来看,户外、旅行以及游戏相关的消费行为排名靠前,文创盲盒等潮玩、二次元及周边、IP相关的消费都保持较高热度,亦体现出年轻人对社交、情感陪伴和精神享受的追求。传统玩具市场稳健增长,细分赛道持续扩容,拼搭角色类龙头企业有望充分受益

  “情绪消费”趋势下,叠加IP与产品的深度结合,拼搭角色类玩具市场保持快速增长,2023年全球拼搭角色类玩具市场规模(GMV口径)达到278亿元,预计2028年市场规模将达996亿元,其中中国拼搭角色类玩具GMV预期将由2023年的58亿元增长至2028年的325亿;拼搭玩具行业翘楚布鲁可以多元的IP矩阵及丰富SKU,满足全年龄段、不同性别的消费者的需求,主流产品定价从人民币9.9元至399元不等;同时伴随价格带下沉,销售提升显著,有望推动公司盈利能力持续增长。

  1、积木玩具需求不及预期;2、拼搭玩具市场竞争激烈;3、AI玩具的实际需求具有不确定性;4、AI玩具市场竞争加剧;5、公司业绩不及预期等。

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