2月4日，ARK资本（方舟投资）发布《2025重大投资理念报告》，提出了对未来全球经济和技术趋势的前瞻性观点。

　　ARK（全称ARK Investment Management，方舟投资）是世界著名资产管理公司，以大胆的投资策略和对科技创新的前瞻性眼光闻名，创始人为凯西·伍德(Cathie Wood)，行业称之“木头姐”。在其过往的投资和预测案例中，最亮眼的项目之一为特斯拉。

　　ARK报告认为，SpaceX在可重复使用运载火箭方面领先行业十年，具体优势表现在火箭周转频率、发射性价比等。

　　“我们现在没有计划去考虑可重复使用性….现实是，在未来的十年里，除了猎鹰，我认为我们中没有人会考虑这个问题。-菲尔·斯莱克国际发射服务总裁，2014年。

　　“就实现可持续的成本降低而言，过去在运载火箭可重复使用方面的经验充其量是喜忧参半的。因此我对许多关于成本降低的说法持怀疑态度。-大卫·汤普森轨道ATK执行官，2016年。

　　“在过去几年中，我们并没有真正改变我们的评估，因为还没有看到其他形式的重复使用--飞回或推进式返回地球--在反复的基础上展示经济可持续性。”-托里·布鲁诺，联合发射联盟执行官，2020年。

　　ARK预测，2025年将出现第二家可重复使用火箭产品苹果手机小火箭标志，种子选手包括：蓝色起源、火箭实验室、太空萤火虫、相对论，以及中国商业航天公司等。

　　2024年，SpaceX猎鹰火箭最快周转/复用时间已缩短至14天。此前的2021-2023年，这个数字分别为27、21和25天。

　　当年，航天飞机每次发射花费高达15亿美元的时候，业内专家还认为兼具经济性的重复使用火箭是不可能的。

　　现在，火箭的周转时间应该与翻新火箭助推器所需的费用成比例，成为追踪发射费用下降的关键指标之一。

　　目前SpaceX星链部署主要依托猎鹰九号运载火箭，星舰的近地轨道载荷能力约为猎鹰九号的5倍，2025年如成功服役，将极大提升星链建设能力。

　　如果用于建设、维护4.2万颗星链卫星，未来星舰+猎鹰的发射频次将是惊人的数字。2025年，SpaceX规划猎鹰九号飞行180次，星舰飞行25次。

　　近十年，虽然小型火箭商业公司数量激增，但2020年以来的4年，全球新成立的小火箭公司呈现逐年下降趋势。

　　资本热潮之后行业往往会进行整合。在航天工业中，虽然发射能力至关重要，但更大的机会可能在于低发射成本所提供的服务。

　　自1996年以来成立的194家小型火箭发射企业中，现在只有17家仍在运营，未来的竞争之下，小火箭的生存将会面临洗牌、整合。

　　得益于SpaceX等公司的规模化星座组网建设，卫星宽带成本大幅下降，未来应用场景将更加广泛。

　　根据赖特定律(WrightsLaw)，卫星带宽成本应该随着轨道上每秒千兆比特(Gbps)的累积翻倍而下降约45%。

　　赖特定律是一种经验观察，指出随着生产单位的累积翻倍，生产成本会降低一个固定的百分比。这个百分比通常在10-30%的范围内，但在汽车行业中，这个比率通常是15%

　　以每Gbps约1,000美元的资本成本计算，SpaceX可以通过一次性向每位星链客户收取5美元来收回其投资。

　　唯一的不足是，低轨卫星的寿命大约在5年左右（之后会逐步再入，坠落地球大气层），需要不断维护建设星座网络。

　　Starlink用户和带宽容量增长呈现“双升增长”趋势，星链单颗卫星的迭代（从V1代、V2代、V2mini到V3），带宽数也随之猛增。

　　截至2025年1月，SpaceX的星链星座已累计发射近8000颗卫星，拥有超过460万用户，并于上一年实现盈利。

　　由于火箭发射成本的下降，电信运营商可以在世界任何地方为蜂窝用户提供100%的卫星连接，未来的卫星互联网及延展业务市场空间可达1300亿美元/年。

　　虽然ARK数据对于卫星网络市场使用场景开发和用户属于乐观估计，但2025投资报告提供了一个关于未来技术创新和市场趋势的全面视角。

　　附：ARK以投资高增长科技公司闻名，核心投资策略是寻找具有颠覆性创新潜力的公司，这些公司通常在其领域内实现大幅度的技术创新，从而显著改善人类生活。投资领域包括人工智能、自动驾驶、数字支付、金融科技（fintech）和生物科技等。

　　特斯拉（Tesla）：ARK是特斯拉的坚定支持者，早在2018年就预测特斯拉股价将大幅上涨。

　　说明：报告分析基于截至2025年1月的外部数据，仅供参考；数据、信息和观点不构成任何投资建议或决策依据，读者需自行判断报告内容的适用性和相关性。

　　本文转载自“太空那些事儿”，原标题《SpaceX领先10年：未来卫星年收入预测1300亿美元》。

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